照明行业是转型升级的有利途径

       随着国内外经济环境的变化，以及国内产业政策的重大调整，一些从事传统产业的中小型企业的主要业务受到冲击，盈利能力降低，行业前景不佳，于是一些有远见的企业主就逐渐削弱原有业务，并且开拓新的业务，照明行业成为他们关注的热点，尤其是当前非常火爆的LED照明产业。在这些企业当中，广东昭信集团是一个转型很快的代表。昭信以前主要从事以鞋业和家具业加工贸易，2007年之前，他们年产数百万双鞋，一年赚上千万元，拥有两万多个工人。金融危机严重打击了该公司的加工贸易业务，三家鞋厂，关了两家。经过研究，昭信集团进军LED照明，与华中科技大学合资研发产品，控股生产LED路灯的广东中龙交通科技有限公司，今年进一步自主研制半导体照明芯片设备，成为国内首家量产型半导体照明芯片核心设备制造企业。出现在今年广州国际照明展览会上的浙江聚光科技有限公司也是从一家制鞋出口企业转型而来，该公司金融危机之前每年的出口额都保持在2亿元以上，随着经营环境恶化，公司在2006年进军LED，其产品入选2008年中国照明电器产品大赛获奖产品，还中标上海世博会场馆。此外，杭州钱宏水泥制品有限公司实行彻底转型，从2007年开始进军LED照明产业，还向LED芯片领域延伸，预计今年将实现总体产值5亿元；一直主打玩具出口的佛山三联塑胶原料制品有限公司，2009年成立三威电子科技有限公司，大力发展LED照明产业。

　　有三个大中型企业转型照明行业值得一提。一是2002年中国第一家上市公司上海飞乐音响股份有限公司收购中国第一家照明工业企业上海亚明灯泡厂有限公司，这也堪称外部力量进军照明行业的标志性事件。飞乐音响看到照明行业的发展前景，正在把原有业务逐渐淘汰，如今照明业务已经成为飞乐音响的主要业务，因此它实际上已经成为照明行业的上市公司；二是2007年我国最大的彩色显像管制造企业、上市公司陕西彩虹集团控股收购上海蓝光科技有限公司，由于显像管产业已经走向没落，这是彩虹集团公司实施产业转型的重要战略步骤，规划2010年生产能力达到月产2.5亿只芯片，形成“全色系”芯片的产品结构；三是2009年小家电上市公司珠海德豪润达股份有限公司收购广东健隆达光电科技有限公司，最近又增发募集16亿元资金，建设芜湖和扬州两个产业基地，快速扩大LED产业规模。在这里，我们可以看到，金融危机的确促使一些传统型企业转型升级，而这些企业发展新业务的起点都较高，目标也很远大，这也表明LED照明产业是一个具有美好前景的产业。

照明行业是风险投资的投资机会

       在中国，中小企业尤其是民营企业的融资问题一直困扰着广大企业主，因为多数银行不太信任民营中小企业。于是，风险投资成为中小企业融资的另一个重要途径。这些年来，风险投资似乎越来越关注规模不大的照明行业，一些具有实力的风险投资机构走进照明行业，这里面又以LED为主。晶能光电则是风险投资促成技术成果商品化的典型案例。2006年4月，金沙江创投等风险投资机构投资1000万美元与技术专家合资组建晶能光电（江西）有限公司，生产创新型的LED芯片；2008年10月，金沙江创投联合北极光创投对北京太时芯光科技有限公司注资3000万美元。2009年7月，北京青云创业投资管理有限公司斥资3000万美元认购真明丽11.3%的股权，成为该公司最大的机构投资人。2010年5月，鼎晖投资集团向晶科电子（广州）有限公司注资数千万元，帮助该公司在广州南沙建立大功率高亮度LED芯片产业基地。同年，浙江中宙光电股份有限公司获得由苏州海竞信息科技集团有限公司超过5000万元的风险投资；重庆科技风险投资有限公司向重庆星河光电科技公司注资2000多万元。

在吸引风险投资方面，雷士是一个成功的经典案例。虽然这是一个民营企业，但吴长江表示并不寻求控股地位，愿意以开放的心态经营企业。2006年8月，著名的软银赛富以2200万美元入股雷士照明，成为主要股东，随后高盛以3655.56万美元入股雷士照明。最近雷士在香港上市，这些风险投资机构也得到了丰厚的回报。吴长江说，引入软银赛富为公司发展业务提供了资金保障，而高盛入股则帮我们完善法人治理结构，优化股东结构，拓展业务。由此，可以看到风险投资对于一个企业经营发展的重要意义。

规模扩大，竞争加剧 洗牌必不可免

        越来越多的外部力量进入照明行业，一方面有利于扩大照明行业的规模，为行业带来新的活力因素，促进了行业的升级发展；另一方面，又加剧了行业的激烈竞争，行业的洗牌是早晚的事情。

　　为什么这么多外部力量进入照明行业？无非是两个原因，一个是现实的投资收益，一个是未来的发展前景。任何投资者投资一个产业都必然至少考虑这两个因素的一个，而成熟的投资者则必须同时考虑两个因素。相对于上述企业原来经营的业务，照明行业尤其是LED照明产业的投资回报率显然是比较高的。据了解，昭信集团LED产业今年收入可达5亿元，而且与原来业务相比，产值增加了，生产成本却大为降低。德豪润达负责人表示，“如果说小家电是红海市场的话，那么LED还是蓝海，毛利率远超小家电。现在我们每年生产3500万台小家电，每台小家电的净利润不到两块钱，继续在这个行业里扩张没有出路。”至于发展前景，照明行业属于朝阳产业，每年以20％的增幅发展，未来发展的空间是难以预料的。尤其是在政策鼓励和节能环保战略的支持下，照明行业更是令人充满信心。

　　但是，在中国，又总是存在一种现象，每当一个行业发展较好时，就会有许多企业蜂拥而入，造成重复建设和低水平竞争的状况，浪费大量资源，甚至带来不必要的损失。目前，照明行业也多少存在这种现象，尤其是LED照明产业，几乎是千军万马、遍地开花，其中的负面效果不能不令人担忧。这些情况值得广大投资者慎重考虑。

　　不过，话说回来，中国的许多产业就是这样发展过来的，由新兴产业变为成熟产业，这里面就发生了洗牌的过程。当照明行业内外“火并”的时候，洗牌也就不可避免。最重要的收购。在上文，可以看到一些外部力量就是通过收购进入照明行业的，而以后这种收购也必将出现在行业内部，例如最近美的照明收购江西贵雅，实际上这个十年中照明行业的内部收购活动数见不鲜，如果这些收购还只能说是一些先进企业寻求快速壮大的捷径，而今后的收购很可能就是行业的大洗牌了。一些权威人士预言，下一个十年就可能发生大洗牌，如果是这样，那么，由此，照明行业将成为大中型企业主导、品牌大众化较强的成熟行业。